Pengertian IPO (Initial Public Offering)

Oleh

DITERBITKAN 5:19 pm Sen Juli 2021

INTINYA, IPO berarti bahwa kepemilikan perusahaan sedang bertransisi dari kepemilikan pribadi ke kepemilikan publik—yaitu, "go public."

INVESTASI, WAKTUJAKARTA.COM — Investasi dalam IPO memiliki potensi untuk memberikan return (pengembalian) yang menarik.

Namun, sebelum berinvestasi, penting untuk memahami bagaimana proses perdagangan sekuritas ini berbeda dari perdagangan saham biasa, bersama dengan risiko dan aturan tambahan yang terkait dengan investasi IPO.

Apa itu IPO?

Ketika perusahaan swasta pertama kali menjual saham ke publik, proses ini dikenal sebagai penawaran umum perdana (initial public offering / IPO). Intinya, IPO berarti bahwa kepemilikan perusahaan beralih dari kepemilikan pribadi ke kepemilikan publik. Oleh karena itu, proses IPO terkadang disebut sebagai “go public”.

Perusahaan rintisan atau perusahaan yang telah berkecimpung dalam bisnis selama beberapa dekade dapat memutuskan untuk go public melalui IPO.

Perusahaan biasanya mengeluarkan IPO untuk meningkatkan modal untuk melunasi hutang, mendanai inisiatif pertumbuhan, meningkatkan profil publik mereka, atau untuk memungkinkan orang dalam perusahaan untuk mendiversifikasi kepemilikan mereka atau menciptakan likuiditas dengan menjual semua atau sebagian saham pribadi mereka sebagai bagian dari IPO.

Dalam IPO, setelah sebuah perusahaan memutuskan untuk “go public”, ia memilih penjamin emisi utama untuk membantu proses pendaftaran sekuritas dan distribusi saham ke publik.

Penjamin emisi utama kemudian mengumpulkan sekelompok bank investasi dan dealer pialang (kelompok yang dikenal sebagai sindikat) yang bertanggung jawab untuk menjual saham IPO kepada investor institusi dan individu.

Selain IPO, ada jenis penawaran emisi baru ekuitas lainnya untuk perusahaan dengan saham yang sudah diperdagangkan secara publik, antara lain:

Follow-on offering (Penawaran lanjutan):

  • Penerbitan saham tambahan oleh perusahaan yang sudah diperdagangkan secara publik.
  • Penawaran lanjutan memiliki efek dilutif pada posisi individu, karena saham baru sedang diterbitkan.

Secondary offering (Penawaran sekunder):

  • Penjualan terdaftar dari sekuritas yang diterbitkan sebelumnya yang dipegang oleh investor besar, seperti perusahaan ekuitas swasta atau lembaga lain.
  • Penawaran sekunder tidak memiliki efek dilutif pada posisi pelanggan, karena saham tersebut telah diterbitkan sebelumnya.

Kerjakan pekerjaan rumah Anda sebelum berinvestasi

Jika Anda mempertimbangkan untuk berinvestasi dalam IPO, penting juga untuk menghindari terhanyut dalam gempita yang dapat mengelilingi perusahaan muda yang menjanjikan.

Banyak perusahaan telah memulai debutnya dengan harapan yang tinggi, hanya untuk berjuang dan keluar dari bisnis dalam beberapa tahun.

Investor menjadi sangat sadar akan risiko ini saat berinvestasi dalam IPO selama booming dan bust saham teknologi pada akhir 1990-an dan awal 2000-an.

Ini adalah periode yang sangat spekulatif dalam sejarah pasar saham AS dan, sebagai hasilnya, beberapa investor memperoleh keuntungan yang mengesankan atas investasi IPO mereka, sementara yang lain mengalami kerugian yang signifikan setelah saham berbagai saham teknologi anjlok.

Sebelum berinvestasi, pastikan untuk melakukan due diligence Anda sendiri. Tugas ini dapat menjadi tantangan karena kurangnya informasi publik yang tersedia tentang perusahaan yang menerbitkan saham untuk pertama kalinya.

Namun, Anda harus selalu mengacu pada prospektus awal perusahaan penerbit, yang juga dikenal sebagai “red herring”. Dokumen ini, disediakan oleh penerbit dan penjamin emisi utama, akan mencakup informasi tentang tim manajemen perusahaan, pasar sasaran, lanskap persaingan, keuangan perusahaan, siapa yang menjual saham dalam penawaran, siapa yang saat ini memiliki saham, kisaran harga yang diharapkan, potensi risiko, dan jumlah saham yang akan diterbitkan.

Berpartisipasi dalam IPO

Saat Anda berpartisipasi dalam IPO, Anda setuju untuk membeli saham dengan harga penawaran sebelum mulai diperdagangkan di pasar sekunder. Harga penawaran ini ditentukan oleh lead underwriter dan emiten berdasarkan beberapa faktor, termasuk indikasi minat yang diterima dari calon investor dalam penawaran tersebut.

Sebelum Anda dapat berinvestasi dalam IPO, Anda harus terlebih dahulu menentukan apakah perusahaan pialang Anda menawarkan akses ke penawaran ekuitas edisi baru dan, jika demikian, apa persyaratan kelayakannya.

Biasanya, investor dengan kekayaan bersih lebih tinggi atau pedagang berpengalaman yang memahami risiko berpartisipasi dalam IPO memenuhi syarat. Investor individu mungkin mengalami kesulitan memperoleh saham dalam IPO karena permintaan seringkali melebihi jumlah saham yang tersedia.

Karena kelangkaan nilai IPO, banyak perusahaan pialang membatasi siapa yang dapat berpartisipasi dalam penawaran dengan mengharuskan pelanggan untuk memegang sejumlah besar aset di perusahaan, untuk memenuhi ambang frekuensi perdagangan tertentu, atau untuk mempertahankan hubungan jangka panjang dengan mereka. perusahaan.

Dengan asumsi Anda telah melakukan penelitian dan telah dialokasikan saham dalam IPO, penting untuk dipahami bahwa meskipun Anda bebas untuk menjual saham yang diperoleh melalui IPO kapan pun Anda anggap tepat, banyak perusahaan akan membatasi kelayakan Anda untuk berpartisipasi dalam penawaran di masa mendatang jika Anda menjual dalam beberapa hari pertama perdagangan. Praktik menjual saham IPO dengan cepat dikenal sebagai “membalik”, dan itu adalah sesuatu yang tidak disarankan oleh sebagian besar perusahaan pialang.

Pengembalian historis dari IPO

Penting juga untuk diingat bahwa tidak ada jaminan bahwa saham akan terus diperdagangkan pada atau di atas harga penawaran awal setelah mulai diperdagangkan di bursa saham publik. Konon, alasan kebanyakan orang berinvestasi dalam IPO adalah karena kesempatan untuk berinvestasi di perusahaan yang relatif awal dalam siklus hidupnya dan keuntungan dari potensi pertumbuhan di masa depan.

Sebuah tinjauan data historis sejak tahun 2009 menunjukkan bahwa pengembalian tahunan IPO sangat bervariasi dari satu tahun ke tahun berikutnya.

Berinvestasi di perusahaan publik baru dapat menguntungkan secara finansial; namun, ada banyak risiko, dan keuntungan tidak dijamin. Jika Anda baru mengenal IPO, pastikan untuk meninjau semua materi pendidikan kami tentang topik ini sebelum berinvestasi.

Tinggalkan komentar